科博达2021年实现营收28.1亿元,同比下滑3.7%,归母净利润3.9亿元,同比下滑24.4%。其中2021Q4实现营收7.6亿元,同比下滑18.3%,环比29.9%;归母净利润1.2亿元,同比下滑39.8%,环比180.5%。2022Q1实现营收7.4亿元,同比下滑2.8%,环比下滑3.4%。毛利率短期承压,研发加大投入。建议关注大众产量恢复和新项目的量产爬坡。