业绩短期承压 电动智能加速开拓

爱柯迪(600933)发布2021年报，营收32.1亿元，同比增长23.7%；归母净利3.1亿元，同比下降27.2%。2021Q4营收8.5亿元，同比增长0.8%，环比增长9.5%。公司获取新项目寿命期内预计新增收入连创新高，2021获得新能源汽车项目、热管理系统项目、智能驾驶视觉系统项目寿命期内预计新增销售收入占比超过70%。预计随着缺芯影响的逐步缓解叠加新项目的逐步量产，公司收入有望加速增长。毛利率短期承压，汇兑损失增加。公司积极拥抱电动智能变革，新增开发如新能源汽车电驱、智能驾驶系统、热管理系统、汽车结构件等适用汽车轻量化、电动化、智能化需求及氢能源汽车用的铝合金精密压铸件产品。公司获取新项目寿命期内预计新增收入再创新高，新增法雷奥、大陆、联合电子、埃贝赫、日本电产、博格华纳、汇川技术、邦奇、海康威视、舜宇集团、速腾聚创、蔚来、零跑、理想等电动智能化项目。评级：买入。