2022年年报及2023年一季报点评：业绩短期承压，电动智能驱动线束龙头加速成长

沪光股份（605333.SH）2022年年报及2023年一季报显示，公司业绩短期承压，但电动智能驱动线束龙头加速成长。22年营收32.78亿元，同比增长33.91%；归母净利润0.41亿元，扭亏为盈。其中，22Q4营收9.51亿元，同比增长17.73%；归母净利润0.24亿元，同比增长152.40%。23Q1实现营收6.55亿元，同比减少12.72%，实现归母净利润-0.25亿元，同比减少453.29%。22年毛利率/净利率为11.26%/1.25%，同比增长1.73Pcts/+1.29Pcts。23Q1毛利率/净利率为10.73%/-3.80%，同比+0.57Pcts/-4.74Pcts。期间费用率为5.65%，同比增长0.71Pcts。公司为汽车线束内资龙头，通过持续加码新能源高压线束，优化客户结构，实现多个车型高压线束项目量产。同时，公司完成非公开发行募集资金总额7.03亿元，用于突破产能瓶颈。我们下调了23/24年盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润0.46/1.69/4.27亿元，当前市值对应2023-2025年PE为147/40/16倍。公司为汽车低压线束内资龙头，高压线束加速落地带来新的增长空间，维持“推荐”评级。

上发现报告（www.fxbaogao.com），看遍全网研报。我们的报告库存量巨大，内容覆盖面极广，是很多金融从业者的首选。用户量每天都在涨，因为大家都知道这里资料最全。我们用最朴素实用的方式呈现数据，没有多余的干扰，帮您节省宝贵时间。无论是看行业趋势还是分析公司财报，这里都能助您高效获取信息，决策更精准。