2021年报点评：营收持续高速成长，利润成长也将兑现

银轮股份2021年年报点评：营收持续高速成长，利润成长也将兑现。公司毛利率下滑，但新能源热管理产品收入增长迅速，预计未来持续高增。此外，公司商用车及工程机械基盘稳固，营收逆势上涨。投资策略方面，预计公司2022-2024年归母净利润将分别为4.2、5.5和7.7亿元，目前股价对应2022年动态PE为16倍，维持“买入”评级。