华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号。华创证券发布2021年半年报点评,营收和研发投入持续加速,利润保持快速增长。公司上半年的业绩快速增长来自于国内和海外业务的共同拉动。公司研发投入快速增长,未来三年海外注射剂新品种获批和放量有望不断加速。公司与各高校及科研单位进行更加紧密地合作,加速创新升级步伐。预计2021-2023年公司归母净利润分别为5.60、7.50、10.01亿元,同比增长37.4%、34.1%和33.3%,EPS为1.28/1.72/2.29元,当前股价对应2021-2023年PE分别为36/27/20倍。给予2021年50-55倍PE,对应目标区间为64-70.4元,维持“强推”评级。