青花引领高增，看好全年高弹性

山西汾酒发布了2021年业绩预告，预计实现收入199.7亿元，同比增长42.8%，归母净利润53.1亿元，同比增长72.6%。公司预计2022年第一季度实现收入105亿元左右，同比增长43%左右，归母净利润37亿元左右，同比增长70%左右。汾酒全国化扩张势能延续，截止2021年底，公司全国过亿市场已达28个，已经形成“31+10”市场布局。公司近期拟投资91亿元实施汾酒2030技改原酒产储能扩建项目（一期），项目建成后预计新增年产原酒5.1万吨，新增原酒储能13.44万吨，对公司未来发展具有重要意义。预计2021-2023年EPS分别至4.35元、6.23元、8.50元，维持“买入”评级。