公募宽基指数及指增基金月报：2022年3月期

本报告分析了2022年3月期宽基指数型基金的市场环境和业绩表现。整体市场流动性和活跃度继续延续下滑趋势，行业轮动速度较快、市场风格切换频繁，且个股收益离散度有所收敛，总体环境对于指数增强型基金量化选股策略影响偏负面。进入下旬，伴随着中小盘成长风格的回归，市场交易活跃度开始回升，整体投资环境友好度有所提升，但幅度有限。大多数类别指数增强型基金实现正向超额，但超额水平相对有限，创业板指、中小100指数增强型基金品种超额回报最高，平均超额回报均在1%以上。宽基指数配置建议是兼顾中小盘成长与大盘价值。宽基指数增强型基金分析筛选中，实现超额收益较高的特征类型为成分股偏离较大、行业偏离较大以及主动配比偏高的基金。宽基被动指数型基金分析筛选中，资金流出主要集中在跟踪沪深300和上证50指数的ETF上，与此同时，中证500、创业板指、科创50ETF均有10亿以上的资金净流入，配置上整体呈现由大盘风格向中小盘风格转换的特点。