再融资地方债是2018年以来我国地方政府债券市场发行的一类细分券种,其通过“以新债还旧债”实现债务滚续,具有延缓到期债务压力、维护地方政府债务运作稳定的功效。我国再融资地方债市场的发展,背后有政策、市场等方面因素驱动。政策支撑:2016年《地方政府一般债务预算管理办法》《地方政府专项债务预算管理办法》分别支持一般债本金、专项债本金通过发行一般债、专项债偿还,为再融资地方债发展提供了政策基础。市场需求支撑:当前形势下,面对趋于增长的地方债到期压力,地方政府发行再融资地方债有助于缓和此压力。我国再融资地方债发行实践呈现以下特征:规模特征、区域分布、券种构成、期限结构、资金用途。展望未来,地方债到期压力仍将提升,再融资地方债发行市场需求仍有空间。我国还需适度支持再融资地方债市场发展,以便在缓和地方债到期压力,防控地方债偿债风险的同时,间接支持新增地方债市场稳定发展,服务国民经济稳增长大局。