ETF周报：证券ETF下跌2.9%，逆市净申购37亿

ETF业绩表现 上周（2022年01月10日至2022年01月14日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-1.31%。宽基ETF中，创业板类ETF涨跌幅中位数为0.71%，收益最高。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为0.34%，收益最高。按主题进行分类，新能车ETF涨跌幅中位数为3.59%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购156.85亿元，总体规模增加28.09亿元。在宽基ETF中，上周中证500ETF净申购最多，为21.24亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为34.14亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为36.78亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，科创板、中证500ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，红利、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，沪深300、证券、ESGETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的331.51亿元上升至336.16亿元，融券余量由前周的45.30亿份上升至45.64亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，证券ETF和上证50ETF的日均融资买入额较高，证券ETF和医药ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有华宝中证港股通互联网ETF、汇添富中证电池主题ETF、华夏沪深300ESG基准ETF共3只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 相关热点回顾 中国CPI、PPI双双回落，且均低于市场预期，PPI实现三连降。2021年12月份受猪肉价格降幅扩大影响，全国CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月回落0.8个百分点。当月PPI同比上涨10.3%，涨幅比上月回落2.6个百分点，主要是因为保供稳价政策效果持续显现，叠加原油等部分国际大宗商品价格走低。全年来看，我国CPI同比升0.9%，PPI同比升8.1%。 央行发布2021年金融数据，社会融资规模增量去年累计31.35万亿元，同比少3.44万亿元；人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元。 截至去年12月末M2同比增9%，增速比上月末高0.5个百分点。从12月份单月数据看，社会融资规模增量为2.37万亿元，同比多7206亿元； 人民币贷款增加1.13万亿元，同比少增1234亿元。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2022年01月10日至2022年01月14日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-1.31%，创业板类、科创板、中证500、沪深300、上证50ETF的涨跌幅中位数分别为0.71%、0.51%、-1.31%、-1.97%、-2.58%。商品型、跨境型、债券型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为1.57%、1.45%、0.23%、0.03%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩 图2：上周不同宽基ETF周度业绩 分板块来看，上周股票型ETF中周期、消费、科技、大金融板块ETF的涨跌幅中位数分别为0.34%、-0.35%、-1.02%、-2.84%。按热点主题进行分类，股票型ETF中新能车、医药、AIETF的涨跌幅中位数分别为3.59%、1.93%、0.18%，表现相对强势，证券、军工、红利ETF的涨跌幅中位数分别为-2.90%、-2.73%、-2.03%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩 图4：上周不同主题ETF周度业绩 总的来看，上周商品型ETF表现较好。宽基ETF中创业板类表现最好，上证50ETF表现较弱；板块ETF中周期板块ETF收益较高，大金融板块ETF收益最低；按照细分主题来看，新能车ETF收益最高，证券ETF收益最低。 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为9288亿元、3040亿元、1323亿元，商品型、债券型ETF的规模相对较小，分别为275亿元、220亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1402亿元、1066亿元，中证500、上证50、科创板、创业板类ETF的规模相对较小，分别为725亿元、707亿元、426亿元、342亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20220114） 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20220114） 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1245亿元，大金融板块ETF规模次之，为1138亿元。消费、周期ETF的规模相对较小，分别为874亿元、670亿元。按热门主题来看，截至上周五证券、医药、芯片ETF的规模最高，分别为781亿元、447亿元、418亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20220114） 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20220114） 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。 为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购156.85亿元，总体规模增加28.09亿元；货币型ETF净申购96.05亿元，总体规模增加96.49亿元。在宽基ETF中，中证500ETF净申购最多，为21.24亿元，其规模增加11.82亿元；科创板ETF净申购最少，为7.74亿元，其规模增加9.97亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 按板块来看，上周大金融ETF净申购最多，为34.14亿元，其规模增加5.72亿元；消费ETF净申购最少，为12.91亿元，其规模增加3.43亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为36.78亿元，其规模增加13.71亿元； 银行ETF净赎回最多，为4.82亿元，其规模减少6.71亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 总的来看，在宽基ETF中，上周中证500ETF净申购最多，为21.24亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为34.14亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为36.78亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于59.33%、56.29%、8.30%、60.97%的分位数水平，市净率分别处于83.36%、68.00%、31.47%、77.81%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于0.60%、20.97%的分位数水平。与前周相比，沪深300ETF的估值分位数明显降低。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于54.07%、0.90%、73.13%、58.83%的分位数水平，其市净率分别处于90.71%、8.38%、74.53%、76.66%的分位数水平。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数 截至上周五，新能车、军工、AIETF的市盈率分位数较高，分别为69.52%、57.85%、55.71%；新能车、军工、AIETF的市净率分位数较高，分别为88.41%、86.77%、81.88%。与前周相比，证券、ESGETF的估值分位数明显降低。 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数 总的来看，在宽基ETF中，科创板、中证500ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，红利、银行ETF的估值分位数相对较低。 ETF融资融券情况 统计股票型ETF的融资融券情况。总体来看，近一年内股票型ETF的融券余量整体维持上升趋势。截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的331.51亿元上升至336.16亿元，融券余量由前周的45.30亿份上升至45.64亿份。 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动 下表为上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额最高的10只ETF，其中日均融资买入额较高的为证券ETF和上证50ETF。 表1：日均融资买入额最高的10只ETF 下表为上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量最高的10只ETF，其中日均融券卖出量较高的是证券ETF和医药ETF。 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF 总的来看，上周一至周四股票型ETF融资余额和融券余量均有所上升。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，证券ETF和上证50ETF的日均融资买入额较高，证券ETF和医药ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 统计各基金管理人已上市、非货币ETF的管理规模。截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，并且在规模指数ETF、行业指数ETF和主题、风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，并且在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高。 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20220114） 上周新成立2只ETF，本周将有华宝中证港股通互联网ETF、汇添富中证电池主题ETF、华夏沪深300ESG基准ETF共3只ETF开始发行。 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金 总结 上周股票型ETF周度收益率中位数为-1.31%，宽基ETF中创业板类ETF收益最高，板块ETF中周期ETF收益最高，热点主题中新能车ETF收益最高。上周股票型ETF净申购156.85亿元，宽基ETF中中证500ETF净申购最多，板块ETF中大金融ETF净申购最多，主题ETF中证券ETF净申购最多。 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有华宝中证港股通互联网ETF、汇添富中证电池主题ETF、华夏沪深300ESG基准ETF共3只ETF发行。 附录 附录一：板块ETF列表本文所用板块ETF如下： 图21：板块ETF列表 附录二：主题ETF列表 本文所用主题ETF列表如下： 图22：主题ETF列表