ETF周报：军工、新能车ETF深度回调,创业板ETF逆市净申购近37亿

ETF业绩表现 上周（2022年01月04日至2022年01月07日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.49%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-1.58%，跌幅最小。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为1.31%，收益最高。按主题进行分类，银行ETF涨跌幅中位数为3.05%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购169.12亿元，总体规模减少171.30亿元。在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为36.55亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为45.27亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为32.91亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，科创板、中证500ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，红利、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，科技、5G、AI、军工、创业板类、医药、芯片ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的319.03亿元上升至334.79亿元，融券余量由前周的48.65亿份下降至45.55亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，证券ETF和上证50ETF的日均融资买入额较高，证券ETF和中证500ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有嘉实中证信息安全主题ETF、方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF等2只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 相关热点回顾 据新华社报道，1月8日24时，天津市疾病预防控制中心完成天津市新增2例本土病例新冠病毒全基因组测序。经分析比对，并经中国疾控中心确认，2例本土病例新冠病毒均属于VOC/Omicron变异株（BA.1进化分支），属于同一传播链，与天津市已发现的境外输入病例奥密克戎变异株序列均不能确认为同一传播链。截至8日21时，天津再增18例阳性人员。建议关注医药板块相关ETF投资机会。 经济参考报1月6日报道，德勤日前发布报告称，估计芯片短缺情况将会在2022年持续，芯片交货期将拖延约10至20周，到2023年初情况才能得到缓解。德勤在报告中指出，2021年年中起多种半导体面临供不应求，尤其是高端 3nm 、 5nm 和 7nm 制程晶片等短缺，已累计造成超过5000亿美元的经济损失。德勤预计2022年各档次芯片将会全线涨价，2022年全球创投资本机构将向半导体初创企业投资超过60亿美元。建议关注芯片板块相关ETF投资机会。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2022年01月04日至2022年01月07日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.49%，上证50、沪深300、中证500、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-1.58%、-2.38%、-2.48%、-6.58%、-6.78%。货币型、债券型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.04%、0.03%、-1.47%、-2.05%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩 图2：上周不同宽基ETF周度业绩 分板块来看，上周股票型ETF中大金融、消费、科技、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为1.31%、-4.16%、-4.85%、-6.50%。按热点主题进行分类，股票型ETF中银行、红利、ESG ETF的涨跌幅中位数分别为3.05%、1.62%、-2.20%，表现相对强势，军工、新能车、芯片ETF的涨跌幅中位数分别为-8.53%、-8.36%、-7.67%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩 图4：上周不同主题ETF周度业绩 总的来看，上周货币型ETF表现较好。宽基ETF中上证50跌幅最小，创业板类ETF表现较弱；板块ETF中大金融板块ETF收益较高，周期板块ETF收益最低；按照细分主题来看，银行ETF收益最高，军工ETF收益最低。 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为9232亿元、2944亿元、1256亿元，商品型、债券型ETF的规模相对较小，分别为272亿元、217亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1413亿元、1061亿元，中证500、上证50、科创板、创业板类ETF的规模相对较小，分别为713亿元、708亿元、416亿元、324亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20220107） 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20220107） 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1235亿元，大金融板块ETF规模次之，为1132亿元。消费、周期ETF的规模相对较小，分别为867亿元、658亿元。按热门主题来看，截至上周五证券、医药、芯片ETF的规模最高，分别为767亿元、442亿元、414亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20220107） 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20220107） 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。 为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购169.12亿元，总体规模减少171.30亿元；货币型ETF净赎回2.31亿元，总体规模减少1.95亿元。在宽基ETF中，创业板类ETF净申购最多，为36.55亿元，其规模增加14.42亿元；中证500ETF净赎回最多，为22.35亿元，其规模减少40.67亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为45.27亿元，其规模增加7.87亿元；大金融ETF净申购最少，为15.03亿元，其规模减少0.59亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为32.91亿元，其规模增加5.93亿元； 银行ETF净赎回最多，为8.28亿元，其规模减少1.22亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 总的来看，在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为36.55亿元； 按板块来看，消费ETF净申购最多，为45.27亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为32.91亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于65.74%、63.27%、9.37%、59.08%的分位数水平，市净率分别处于86.94%、82.33%、35.09%、76.66%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于0.20%、21.38%的分位数水平。与前周相比，创业板类ETF的估值分位数明显降低。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于50.45%、3.86%、73.71%、61.87%的分位数水平，其市净率分别处于90.06%、11.09%、75.35%、79.95%的分位数水平。与前周相比，科技ETF的估值分位数明显降低。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数 截至上周五，新能车、军工、AIETF的市盈率分位数较高，分别为68.94%、63.52%、62.04%；军工、新能车、AIETF的市净率分位数较高，分别为88.58%、86.77%、83.89%。与前周相比，5G、AI、军工、医药、芯片ETF的估值分位数明显降低。 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数 总的来看，在宽基ETF中，科创板、中证500ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，红利、银行ETF的估值分位数相对较低。 ETF融资融券情况 统计股票型ETF的融资融券情况。总体来看，近一年内股票型ETF的融券余量整体维持上升趋势。截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的319.03亿元上升至334.79亿元，融券余量由前周的48.65亿份下降至45.55亿份。 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动 下表为上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额最高的10只ETF，其中日均融资买入额较高的为证券ETF和上证50ETF。 表1：日均融资买入额最高的10只ETF 下表为上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量最高的10只ETF，其中日均融券卖出量较高的是证券ETF和中证500ETF。 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF 总的来看，上周一至周四股票型ETF融资余额有所上升，融券余量有所下降。 在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，证券ETF和上证50ETF的日均融资买入额较高，证券ETF和中证500ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 统计各基金管理人已上市、非货币ETF的管理规模。截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，并且在规模指数ETF、行业指数ETF和主题、风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，并且在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高。 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20220107） 上周新成立2只ETF；本周将有嘉实中证信息安全主题ETF、方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF共2只ETF发行。 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金 总结 上周股票型ETF周度收益率中位数为-3.49%，宽基ETF中上证50ETF跌幅最小，板块ETF中大金融ETF收益最高，热点主题中银行ETF收益最高。上周股票型ETF净申购169.12亿元，宽基ETF中创业板类ETF净申购最多，板块ETF中消费ETF净申购最多，主题ETF中医药ETF净申购最多。 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有嘉实中证信息安全主题ETF、方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF等2只ETF发行。 附录 附录一：板块ETF列表本文所用板块ETF如下： 图21：板块ETF列表 附录二：主题ETF列表 本文所用主题ETF列表如下： 图22：主题ETF列表