金融期货日报：期指全线反弹，期债小幅上涨

金融期货日报 国元期货研究咨询部 2021年12月22日 期指全线反弹 期债小幅上涨 策略观点 经济下行压力仍在，通胀压力暂时缓解，消费品价格回升。经济结构继续调整，宏观政策有发力空间。目前股市情绪尚可，基本面偏弱，政策面利好不断加持，跨年行情中股指偏多震荡为主，期债受到经济下行预期的支撑。 期指方面，基本面偏弱，政策面利好较多，建议多单持有，IF2201多单4900止损、IH2201多单3200止损、IC2201多单7000止损。 期债方面，经济数据仍偏弱，整体判断期债高位震荡行情，建议逢低做多，T2203多单99.5止损、TF2203多单100.8止损、TS2203多单100.6止损。 一、期货行情 周二股指期货震荡反弹，小幅收涨。市场情绪有所好转，判断多重政策利好下，跨年行情中股指震荡盘升概率较大。谨慎投资者离场观望亦可。 国债期货小幅上涨。资金面平稳充裕，资金利率小幅下行。跨年利率走高，央行重启14天逆回购稳定市场。期债多头趋势仍在，高位震荡行情，继续关注央行政策动向。 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量（手） 持仓量 日增仓 IF2201 4923.2 0.39% 58558 82588 -5477 IH2201 3288.4 0.47% 33481 52906 -1178 IC2201 7268.8 0.54% 46381 86997 -5443 TS2203 100.85 0.00% 22359 41939 -218 TF2203 101.235 0.03% 24799 82818 -291 T2203 100.1 0.04% 59370 153363 225 许 雯 电话：010-84555101 邮 箱xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 2 / 5 金融期货日报 二、现货行情 周二股市缩量反弹，地产板块集中爆发，40余只小盘地产涨停。两市成交10004亿，北向资金净卖出9.97亿。行业板块方面，地产、金融、家电、建材等板块上涨，盐湖提锂、白酒、烟草、新冠检测等板块下跌。市场风格轮动较快，缺乏主线行情。 表2：股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3625.1 4283.8 31.5 0.9% 深证成指 14689.0 5720.0 119.8 0.8% 创业板 3350.4 2242.3 17.8 0.5% 沪深300 4913.5 2590.2 33.1 0.7% 上证50 3273.0 607.7 17.7 0.5% 中证500 7275.5 1642.6 79.5 1.1% 数据来源：Wind、国元期货 国债现券收益率小幅波动。资金面边际收紧，隔夜利率下行，跨年资金需求较大利率走高，符合季节性规律，央行对年末资金面较为呵护，重启14天逆回购。当前稳增长的预期较强，利率债受到宽信用的压制。10年期国债在2.8-3.0%区间运行，有向下突破的概率。 表 3：银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 2.37 3.1 1Y 2.38 2.6 2Y 2.51 0.8 3Y 2.59 -0.2 5Y 2.72 -0.6 7Y 2.85 -0.2 10Y 2.85 -0.2 30Y 3.38 -0.2 数据来源：Wind、国元期货 表 4：主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 1.88 -13.0 FR007 2.10 -5.0 FR014 3.30 20.0 Shibor O/N 1.86 -13.6 Shibor 1W 2.09 -3.4 3 / 5 金融期货日报 Shibor 2W 2.71 22.6 R001 1.90 -13.3 R007 2.30 0.8 数据来源：Wind、国元期货 三、行业要闻 1. 新华社：发改委副主任宁吉喆就2022年经济工作表示，积极出台有利于经济稳定的政策。在宏观政策方面，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，用好投资政策和消费政策工具，实施好即将出台的扩大内需战略纲要。 2. 工信部：2022年，要把工业稳增长摆在最重要的位置，提升制造业核心竞争力，筑牢经济“压舱石”。着力提振工业经济，为稳定经济大盘提供有力支撑。要打通重点产品供给“堵点”“卡点”，实施“增品种、提品质、创品牌”战略，扩大新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材消费，做好重大外资项目服务保障。 3. 易居研究院：1-11月，全国有10个省份商品房成交均价同比涨幅超过全国平均水平，有21个省份则弱于全国平均水平。另外，有13个省份出现了房价下跌现象，其中黑龙江跌幅最大，为10%。一些排名在黑龙江后面的省份，未来出台宽松性政策的可能性也较大。 4. 央行：11月份，债券市场共发行各类债券63426.1亿元，截至11月末债券市场托管余额为131.7万亿元；银行间债券市场现券成交22.3万亿元，日均成交10122.2亿元，同比增加49.9%，环比增加19.2%。 5、证券时报：今年以来约六成的IPO项目实现超募，460家沪深两市已上市IPO企业中，266家IPO超募项目实际募资合计3294.59亿元，超募规模合计937.4亿元。其中，24个IPO项目超募规模在10亿元以上，超募规模中位数为25.64亿元。 6．两市融资余额：截至12月20日，上交所融资余额报9112.84亿元，较前一交易日减少10.96亿元；深交所融资余额报8124.96亿元，较前一交易日减少12.11亿元；两市合计17237.80亿元，较前一交易日减少23.07亿元。 附：数据图表 图1、沪深300主力合约基差 图2、上证50主力合约基差 4 / 5 金融期货日报 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图3、中证500主力合约基差 图4、融资余额 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图5、国债收益率 图6、国债期限利差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 (40)(20)0204060沪深300主力合约现货期货价差(30)(20)(10)010203040上证50主力合约现货期货价差(50)050100150中证500主力合约现货期货价差13,00014,00015,00016,00017,00018,000融资余额融资余额（亿元）2.22.73.22021-08-172021-09-172021-10-172021-11-172021-12-17中债国债到期收益率2年5年10年0.00.10.20.30.40.52021-08-172021-09-172021-10-172021-11-172021-12-17国债收益率利差10年-2年10年-5年 5 / 5 金融期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818