金融期货日报：期指震荡分化，期债全线上涨

金融期货日报 国元期货研究咨询部 2021年12月23日 期指震荡分化 期债全线上涨 策略观点 经济下行压力仍在，通胀压力暂时缓解，消费品价格回升。经济结构继续调整，宏观政策有发力空间。目前股市情绪尚可，西安等地的疫情增加了市场心理压力，基本面虽弱但政策面利好不断加持，跨年行情中股指偏多震荡为主，期债受到经济下行预期的支撑。 期指方面，基本面偏弱，政策面利好较多，建议多单持有，IF2201多单4900止损、IH2201多单3200止损、IC2201多单7000止损。 期债方面，经济数据仍偏弱，整体判断期债高位震荡行情，建议逢低做多，T2203多单99.5止损、TF2203多单100.8止损、TS2203多单100.6止损。 一、期货行情 周三股指期货震荡分化，仅IC收涨。市场情绪有所好转，判断多重政策利好下，跨年行情中股指震荡盘升概率较大。谨慎投资者离场观望亦可。 国债期货全线上涨。资金面平稳充裕，资金利率多数下行，跨年利率走高。西安疫情发展较快，经济下行压力增加，稳增长预期偏强。期债高位偏多震荡，继续关注央行政策动向。 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量（手） 持仓量 日增仓 IF2201 4921.4 -0.04% 48903 80702 -1886 IH2201 3274.2 -0.43% 29619 53556 650 IC2201 7297 0.39% 34338 84133 -2864 TS2203 100.905 0.05% 22845 43014 1075 TF2203 101.37 0.13% 28931 85447 2629 T2203 100.315 0.21% 68816 163013 9650 许 雯 电话：010-84555101 邮 箱xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 2 / 6 金融期货日报 二、现货行情 周三股市震荡整理，深强沪弱。两市成交10625亿，北向资金净卖出17.5亿。行业板块方面，中药、燃气、养鸡、元宇宙、烟草等板块上涨，地产、免税店、绿电、特高压、证券等板块下跌。周二大涨的地产周三回调，市场风格轮动较快，缺乏主线行情。 表2：股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3622.6 4324.5 -2.5 -0.1% 深证成指 14791.3 6300.2 102.3 0.7% 创业板 3368.7 2441.5 18.3 0.5% 沪深300 4914.5 2446.4 1.0 0.0% 上证50 3260.6 573.4 -12.5 -0.4% 中证500 7302.5 1710.9 27.0 0.4% 数据来源：Wind、国元期货 国债现券收益率小幅波动，中长端下跌1-2BP。资金面平稳，跨年无忧。央行继续开展14天逆回购，呵护年末资金面。受西安疫情影响，稳增长的预期走强，利率债受到宽信用的压制。10年期国债在2.8-3.0%区间运行，有向下突破的概率。 表 3：银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 2.38 1.0 1Y 2.37 -1.7 2Y 2.49 -2.0 3Y 2.58 -1.4 5Y 2.70 -2.0 7Y 2.83 -2.1 10Y 2.83 -2.1 30Y 3.37 -0.7 数据来源：Wind、国元期货 表 4：主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 1.71 -17.0 FR007 2.04 -5.9 FR014 3.50 20.0 Shibor O/N 1.69 -17.1 Shibor 1W 2.01 -7.5 nMqPrRmOnPzRpNuNrRpMqRbRaO8OsQrRsQpOkPqRoMjMsQpM6MmNoPMYqQuMwMmRxO 3 / 6 金融期货日报 Shibor 2W 2.91 19.9 R001 1.73 -17.3 R007 2.21 -8.8 数据来源：Wind、国元期货 三、行业要闻 1. 据第一财经，12月21日，中证中小投资者服务中心微信公众号公布，有关康美药业证券虚假陈述的投服中心首单特别代表人诉讼开始执行，5.2037万名投资者将以现金、债转股、信托收益权等方式获偿约24.59亿元人民币。周三康美药业个人投资者纷纷表示，已经收到了赔偿款，金额约为累计损失的25%。 2. 西安市第二轮全员核酸检测筛查发现阳性人员127例，已转运至市定点医疗机构诊断治疗。西安市疫情防控措施全面升级，12月23日零时开始，全市小区（村）、单位实行封闭式管理。西安暂停全市长途客运班线，倡导市民非必要不离市、非生活必需场所暂时停业。西安41个中高风险地区及所在区县、开发区人员严格限制出行。全市3574所学校停课。另外，延安也宣布，23日零点起实行交通管控，市民无特殊原因不要离开延安。 3. 证券时报：截至12月15日，券商保荐代表人数量已经达到7357人。2019年至今，券商保代数量接近翻倍。在保荐项目方面，保代呈现出了冰火两重天的情况。最牛保代一个人保荐过24个项目，也有其他保代保荐过十几、二十个项目，但仍然有超过50%的保代的保荐项目数量为0 4. 上证报：截至12月21日，今年以来共有236只基金宣布清算，相比去年全年增长约36%。其中，股票型、混合型和债券型基金的数量分别为34只、91只和102只。混合型基金与债券型基金清算数量相比去年均出现了较大幅度的增加。清算原因多为基金规模较小或者持有人数不足而触发基金合同终止条款。。 5、中证报：截至12月21日，508家IPO企业募资总额5273亿元，已超过2020年全年，IPO数量及募资额均创下历史新高，其中超过七成的IPO以注册制方式发行。在全面实行股票发行注册制预期下，随着北京证券交易所改革深入和全市场注册制，2022年新股发行数量、募资金额有望继续攀升。 6．两市融资余额：截至12月21日，上交所融资余额报9102.12亿元，较前一交易日减少10.72亿元；深交所融资余额报8118.21亿元，较前一交易日减少6.75亿元；两市合计17220.33亿元，较前一交易日减少17.47亿元。 附：数据图表 4 / 6 金融期货日报 图1、沪深300主力合约基差 图2、上证50主力合约基差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图3、中证500主力合约基差 图4、融资余额 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图5、国债收益率 图6、国债期限利差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 (40)(20)0204060沪深300主力合约现货期货价差(30)(20)(10)010203040上证50主力合约现货期货价差(50)050100150中证500主力合约现货期货价差13,00014,00015,00016,00017,00018,000融资余额融资余额（亿元）2.22.73.22021-08-172021-09-172021-10-172021-11-172021-12-17中债国债到期收益率2年5年10年0.00.10.20.30.40.52021-08-172021-09-172021-10-172021-11-172021-12-17国债收益率利差10年-2年10年-5年 5 / 6 金融期货日报 6 / 6 金融期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818