阿里巴巴2021Q3业绩点评：当下业绩短期承压，持续投入期待长期价值兑现

阿里巴巴-SW（9988.HK）2021Q3业绩点评： 阿里巴巴集团在2021Q3实现总营收2007亿元，总体保持稳健增长（+29%YoY）。但受国内消费疲软和行业竞争加剧影响，若剔除高鑫零售并表的影响，营收同比增速降至16%。受关键策略领域的大幅投入影响，公司商业分部盈利能力承压，公司整体季度经调整EBITA与Non-GAAP净利润同比下降32%和39%。尽管短期业绩承压，但仍期待其在关键策略领域（例如淘特、本地生活服务、社区商业平台以及Lazada等）的持续投入带来的长期价值兑现。