铝周报： 限电逐步缓解，铝库存开始去化

本周铝行业限电逐步缓解，铝库存开始去化。供应端，虽然电解铝企业因亏损而停产的可能性不大，但亏损一定程度上制约了电解铝企业复产的积极性。需求端，10月受限电影响，下游铝加工企业产量同样受到较大制约，但当下随着下游加工企业利润的恢复以及限电的缓解，铝需求正逐步回暖。总体看，铝后期供给持续偏紧，电解铝企业利润下滑、冬季枯水期电力依然紧张，电解铝投复产可能性较小，产量难以提升；而电解铝需求随着下游开工的增加而有所提升，电解铝后期库存压力或将得到一定缓解。交易上可尝试轻仓试多，警惕煤价政策调控导致铝成本进一步坍塌的风险。