事件点评：切入上游，拓展下游，一体化打开成长天花板

振华股份是一家专注于铬化学品及其相关产业领域的公司，近期成立新材料市场开发部，以期持续提升公司铬化学品及其相关产业领域的行业渗透率并开发下游市场精细化应用场景。同时，公司拟建设6000吨三氯化铬生产线项目，有助于公司强化主营业务格局，同时拓展三价铬在新型表面处理领域的应用场景。预计公司2021-2023年实现归母净利润3.31/4.23/5.22亿元，对应PE为22/17/14倍，维持“买入”评级。