拓邦股份（002139）公司动态点评显示，2021年10月28日，长城证券发布了一份关于该公司的研究报告。报告指出，拓邦股份的营业收入和归母净利润在2019年、2020年和2021年均实现了两位数的增长，其中2021年第三季度的营业收入和净利润分别同比增长23.45%和10.79%。然而，由于供应链、限电限产等问题，该季度的毛利率下降了6.5个百分点至20.57%。尽管如此，公司已经加大了对供应链的投入，通过提前备货、集中采购、与下游大客户联动、以及利用强大的ODM研发设计能力实现了部分国产替代，有望有效缓解供货短缺的压力和原材料价格上涨的影响，毛利率有望逐步回升。此外，公司还发布了限制性股票激励计划预案，计划以7.23元/股价格发行不超过3400万股，解锁条件为2022-2024年，以2020年为基数，营收增速分别不低于70%/ 120%/ 180%,或扣非净利润增速分别不低于100%/ 150%/ 220%，即20-24营收CAGR有望达29.36%，扣非净利润CAGR有望达33.75%，高激励考核目标彰显公司发展信心。因此，长城证券认为，尽管短期面临供应链管理的挑战，但长期来看，拓邦股份的业绩增长趋势仍然乐观。
