回盛生物(300871)2021年三季报业绩增长超预期,化药龙头显优势。公司2021年前三季度实现营收7.5亿元,同比增长50.3%,归母净利润为1.2亿元,同比增长23.5%。公司业务自制剂向上游原料药延伸,泰万菌素已由80吨扩产至240吨,未来将迎来600吨的产能扩建,同时泰乐菌素也将计划扩产2000吨,实现原料药制剂一体化,对未来产品的成本、质量把控能力都将进一步提升,且未来随养殖端盈利水平逐步修复,公司产品存在较高提价预期。养殖端盈利能力的修复将推动动保产品需求提升,公司作为兽药领军者,不断优化客户结构,加强与优质规范的企业进行合作,打造动保养殖强强联手的核心基础。未来随养殖端盈利能力的改善,公司客户群体又将呈现新增量。