晨光文具：传统业务短期承压，新业务延续高增

晨光文具发布2021年三季报，营收121.52亿元，同比增长42.33%，净利润11.17亿元，同比增长22.38%。其中，科力普收入49.32亿元，同比增长72.31%，零售大店营收2.88亿元，同比增长46.7%。公司预计传统业务短期承压，但科力普收入延续高增，零售大店产品优化和快速展店有望推动公司收入增长。同时，科力普的盈利能力有望改善，零售大店的毛利率和净利率有望提升。太平洋证券维持“买入”评级。