收入保持平稳增长，渠道改革持续推进

三全食品发布了2021年三季报，营收为50.8亿元，同比下降2.4%；归母净利润为3.9亿元，同比下降32.4%。产品结构梳理清晰，渠道改革稳步推进。原料成本上行叠加疫情影响，Q3业绩小幅承压。产品升级持续+BC双端齐发力，公司长期业绩持续向好。预计2021-2023年EPS分别为0.68元、0.83元、1.02元，维持“买入”评级。