2021年三季报点评：业绩符合我们预期，工具化合物+CDMO业务双轮驱动

皓元医药发布了2021年三季报，公司实现营收6.96亿元，同比增长68.62%；归母净利润1.44亿元，同比增长103.78%。公司业绩符合预期，毛利率有所提升。公司分子砌块与工具化合物业务持续发力，有望实现进口替代。自建产能未来落地，公司CDMO业务有望加速发展。我们维持公司2021-2023年归母净利润1.98/2.99/4.21亿元的预测，对应2021-2023年PE分别为119/79/56倍，维持“买入”评级。