海澜之家(600398.SH)发布了2021年Q3业绩报告,营收为40.2亿元,同比增长9.4%。其中,主品牌积极开设直营门店,品牌力持续提升;其他孵化品牌稳健增长。线上渠道表现持续亮眼,占比提升;线下增速趋缓主要受Q3外部因素扰动。终端价格向上提升毛利率,存货好于疫情前同期水平,现金流较充沛。公司预计2021-2023年净利润为32.0/38.5/45.6亿元,对应EPS为0.7/0.9/1.1元,当前股价对应PE为8.8/7.4/6.2倍,维持“买入”评级。