公司信息更新报告：2023Q3业绩承压，长期看好品类聚焦带动业绩改善

业绩总结与前景展望

业绩概览

• 2023年前三季：公司实现营业收入22.71亿元，同比下降1.35%，归母净利润1.0亿元，同比增长1.66%，扣非归母净利润0.91亿元，同比增长0.34%。
• 2023Q3：营收7.15亿元，同比下降8.96%，归母净利润0.32亿元，同比下降13.24%，扣非归母净利润0.28亿元，同比下降20.75%。

毛利率与费用情况

• 毛利率：2023Q1-Q3毛利率为31.01%，2023Q3毛利率达到33.01%，显示持续的提升趋势，可能由于高毛利业务占比提升及原材料成本优势。
• 费用率：销售、管理、研发、财务费用率分别变动至18.9%、4.5%、4.5%、-0.9%，其中销售费用率大幅增长至23.07%，主要原因是渠道及个护品类营销推广投入增加。

战略调整与业绩展望

• 战略收缩影响：2023Q3收入受到战略收缩的影响，家居厨房、生活卫浴等品类相比同期有所下滑。
• 品类聚焦与外销拓展：内销方面，洗地机凭借性价比增长，传统电商渠道销量份额显著提升，公司正向更高价格带拓展。外销市场则由飞利浦和德尔玛双品牌共同驱动，预计延续上半年的良好表现。长期看，随着战略调整效应减弱，飞利浦授权品类及外销市场的贡献预计将推动业绩改善。

风险提示

• 新品类拓展：面临新业务拓展的不确定性。
• 外销市场拓展：面临海外市场扩张的风险。
• 行业竞争加剧：市场竞争可能导致盈利能力下降。

结论

尽管2023Q3业绩承压，但通过聚焦于高毛利产品、优化费用结构并拓展外销市场，公司展现出改善业绩的潜力。长期来看，随着战略调整效果显现，预计业绩将逐步恢复增长。鉴于此，维持对公司的“买入”评级。

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