经营环比好转，盈利短期承压

小熊电器是一家主要从事厨房小家电研发、设计、生产和销售的公司。2021年前三季度，公司实现营收23.6亿元，同比减少5.3%；实现归母净利润1.9亿元，同比减少41.3%。单季度来看，Q3单季实现营收7.3亿元，同比减少6.3%；实现归母净利润4996.5万元，同比减少26.3%。尽管公司营收有所下滑，但经营逐步好转，费用投放恢复疫前水平，盈利能力环比好转。预计2021-2023年EPS分别为2.05元、2.57元、3.19元，维持“持有”评级。