收入和利润双位数增长，业务结构持续优化

中国电信(601728)发布2021年三季报，实现营业收入3265.36亿元，同比增长12.3%；其中服务收入3042.71亿元，同比增长8.3%；实现归母净利润233.27亿元，同比增长24.7%。整体符合预期。预计公司2021-23年归母净利润为258/291/340亿元，对应PE为13/12/10x，首次覆盖，给予“买入”评级。