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公司信息更新报告：收入利润稳健增长，增值服务结构持续优化

2024-08-19 齐东,胡耀文开源证券欧阳晓辉

公司2024年上半年收入利润双位数增长，盈利能力保持稳定。物业管理规模和质量双提升，第三方在管占比逐年提升，物管收入利润有望持续增长。增值业务结构持续优化，盈利能力改善可期。

关键数据：

营收78.71亿元，同比增长10.2%；归母净利润8.46亿元，同比增长10.8%；
物管收入55.93亿元，同比增长16.1%，收入占比71.0%；
物管合同面积和在管面积分别增长12.8%和16.4%，第三方项目占比提升至63.2%和64.9%；
非业主增值收入10.28亿元，同比下降2.1%，但社区增值收入12.50亿元，同比下降1.8%，毛利率提升至38.85%。

研究结论：
维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为15.6、17.6、19.8亿元，对应EPS为2.82、3.18、3.58元，当前股价对应PE为8.8、7.8、7.0倍，维持“买入”评级。

风险提示：第三方项目拓展放缓、关联公司经营不及预期、房地产销售下行。

公司信息更新报告：收入利润稳健增长，增值服务结构持续优化

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