疫情反复致Q3亏损5.1亿有所扩大，核心枢纽价值仍在，关注后续流量恢复节奏

华创证券发布研报，点评上海机场2021年三季报。受疫情影响，公司Q3亏损5.1亿，较20Q3亏损有所扩大。前三季度，公司实现营收27.47亿元，同比下滑20.1%，归母亏损12.51亿元。起降架次和旅客吞吐量分别同比下降26.8%和27.3%。免税租金收入大幅下滑，同比下降64%。前三季度，公司营业总成本51.3亿，同比增长5.8%。三费合计4.94亿，同比大幅增加5.33亿。投资收益6.08亿，同比增长70.2%。预计21-23年盈利预测调整为-15.1、4.3及20.3亿，对应2022-23年PE分别为226、48倍。维持此前目标价54元及维持“推荐”评级。