啤酒行业2021年第二季度产量同比下滑,主要受到高基数和疫情、天气影响。尽管如此,主流啤酒企业基本已恢复至2019年同期水平,好于行业平均。高端啤酒增长加速,吨酒价提升明显,头部啤酒企业中高端啤酒销量回补,高端啤酒市场扩容,龙头百威面临调整,给予国内啤酒企业突围高端窗口期。高端化覆盖成本和费用上行,盈利改善。啤酒板块归母净利润增幅30%+,盈利能力改善。