2021年中期业绩点评：业绩符合预期，重资本业务快速发展

华泰证券发布2021年中期报告，营业收入182.3亿元（同比+17.3%），净利润78.9亿元（同比+22.4%），ROE 5.73%（同比增加0.75个百分点）。股票交易量持续位居行业第一，财富管理转型提速。投行业务快速增长，IPO业务同比高增。自营自管业务收入同比有所降低。杠杆率降低，重资本业务收入贡献收入主要增量。我们维持2021/2022/2023年EPS预期为1.38/1.50/1.75元，BPS分别为15.21/16.21/17.37元，对应PB分别为1.03/0.97/0.90倍，ROE分别为9%/9.22%/9.99%。我们给予2021年业绩1.5倍PB估值，目标价22.81元，维持“推荐”评级。