2021年半年报点评：短期盈利承压，自有品牌仍强势

北鼎股份发布2021年半年报，营收同比增长26.6%，归母净利润同比增长11.7%。公司海外占比提升，国内周边产品驱动营收增长。代工业务提升、原材料价格上涨等因素致公司盈利短期承压。公司聚焦饮食场景全面覆盖，发力高端。投资建议：考虑到原材料涨价以及短期运费等成本的上升，我们小幅调整公司21/22/23年EPS预测分别至0.5/0.7/0.8元（前值：0.6/0.8/1.0元），对应PE分别为45/35/31。采用DCF估值法，我们调整目标价至29元，对应2021年58倍PE，维持“推荐”评级。