荣泰健康（603579）2021年半年报点评：公司实现营业收入12.48亿元，同比增长42.05%；归母净利润1.40亿元，同比增长41.66%；扣非归母净利润1.10亿元，同比增长30.5%。内销持续拓展下沉市场，外销业绩增长稳健。产能投放支撑未来盈利增长，新签约代言人有力提振产品销量。短期毛利率略有承压，后续压力或逐渐释放。考虑到公司内销伴随居民消费升级、公司品牌力提升有望放量，外销随客户拓展业绩提升。我们依然看好公司在按摩器具领域的发展潜力。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.77/3.44/4.24亿元（2021-2023年前值3.04/3.63/4.31亿元），EPS分别为1.97/2.45/3.02元，对应当前股价PE分别为15/12/10倍。
