公司发布2021年半年报,营收1.45亿元,同比+35.75%;归母净利润0.34亿元,同比-5.34%。折合Q2单季度实现营收/归母净利润0.76/0.19亿元,同比分别+23.90%/-8.82%。分产品看,酱汁类/粉体类/食品添加剂收入分别同比+36%/39%/8%(Q2为+22%/30%/54%),酱汁调料、粉体调料二季度增长较快,主要受益于国内餐饮持续回暖,食品添加剂二季度环比加速,主要归因于海外疫情好转导致需求恢复。分渠道看,餐饮渠道增长仍然较快,得益于餐饮需求持续复苏,但商超渠道下滑幅度加大,主要系疫情后客流分散以及社区团购冲击。分区域看,华北/华东/华中/西北/东北/西南/华南/境外收入分别同比+47%/+35%/+225%/+236%/-17%/+28%/+14%/+52%,核心市场华东增速与整体相符,新兴市场华中、西北地区实现高增长。公司归母净利润为0.34亿元,同比-5.34%;毛利率为44.17%,同比-4.40pct(Q2为44.67%,同比-4.47pct),主要系运费计入营业成本所致,此外毛销差减少4.26ppt(Q2减少4.68ppt),反映盈利能力承压。费用端压力显著增加导致利润下滑。公司需求持续复苏+内部机制改善,未来外部扩张有望提速。