技术驱动持续加深护城河，创新业务多点开花

根据研报，天下秀(600556)在2021年中报中实现了营收21.51亿元，同比增长62.89%，实现归母净利润2.12亿元，同比增长56.08%。其中，红人营销平台业务收入为20.58亿元，同比增长59.86%；红人经济生态链创新业务板块收入为0.93亿元，同比增长180.02%。公司持续投入研发，提升长尾红人商业转化价值，加强平台效率。同时，公司“红人+新IP”、“红人+新职业”、“红人+新消费”等创新业务多点突破，与主业协同效果显著。我们预计公司2021-23年归母净利润为5.51/7.71/10.19亿，维持“买入”评级。