本报告分析了大全能源的半年报,公司硅料量价齐升,明确中长期产能规划。由于硅料的资金和技术壁垒高,产能扩产周期长,导致硅料供给释放迟缓于下游需求释放,硅料价格迎来了持续性上涨。公司硅料产销量分别为4.13万吨和4.25万吨,同比增长9.01%和11.98%。成本方面,上半年公司硅料单位生产成本优化至41.46元/公斤,同比下降1.33%,依然处于全行业领先水平。报告预测公司中长期产能规划明确,计划在未来三年保持年均50%左右的产能增速,拟在2024年底前实现高纯硅料总产能27万吨/年。报告维持买入-A的投资评级,6个月目标价为75.00元。