点评报告：大财富管理基础进一步夯实

招商银行2021年半年度报告显示，拨备前利润同比增长14.4%，净利润同比增长22.8%。成本收入比为27.95%。二季度单季净息差环比略有下行，但对公条线日均存款规模和相关中间业务收入的快速增长，有助于整体资产回报率的提升。预计2021/22年EPS预测为4.39元/4.98元，维持增持评级。风险因素包括全球经济恢复不及预期和银行资产波动。