2021年半年报点评：经销渠道加速拓展，工装客户结构优化

江山欧派（603208）2021年半年报点评：公司业绩稳健增长，经销商渠道大力开拓。2021H1公司实现营收14.07亿元，YoY32.49%；归母净利润1.78亿元，YoY31.40%；扣非归母净利润1.49亿元，YoY31.36%。公司大力推动营销渠道变革，取消经销商独家代理模式，同步开拓门店、家装经销商，2021H1标准门店新增100家至770家，市占率明显提升。同时公司构建线上线下全渠道覆盖营销模式。线上入驻京东、阿里并自建电商平台；线下推进经销网点下沉，截至2021年中，公司在全国范围内已拥有各类经销商7000余家。此外，公司积极拓展优质客户，工装业务毛利率同比提升；近期恒大财务纾困，短期风险有所释放。