根据报告摘要,2021年H1空调行业总销量同比增长13.6%,其中内销量同比增长12.0%,出口量同比增长15.3%。行业整体实现温和复苏,格力和美的总销量分别同比增长17.0%和17.2%,市占率分别提升0.8 PCT和1.1 PCT至25.7%和35.2%。内销方面,终端需求偏弱压制出货端弹性,行业CR2同比提升3.9 PCT至66.7%。外销方面,美的市占率同比提升1.7 PCT至37.7%。渠道库存方面,去化至2019年以来较低水位,随旺季到来有望进入补库存小周期。投资建议方面,推荐格力电器、美的集团和海尔智家。