财报点评：半年报超市场预期，优秀的高端钛合金行业龙头、高温合金新军

西部超导发布2021年中报，实现营收12.56亿元，同比增长31.76%；归母净利润3.13亿元，同比增长136.36%。单季度看，21Q2实现营收7.23亿元，同比增长18.38%；归母净利润1.85亿元，同比增长86.68%，均创历史新高。毛利率42.48%，同比提高7.96pct；净利率24.89%，同比提高11.48pct。公司是高端钛合金行业龙头，核心技术与产品领先行业，核心受益于十四五期间先进战斗机、运输机的快速列装。同时，高温合金业务各方面进展顺利，进入起量指日可待，是公司的第二增产曲线。2021-2023年净利润上调至6.3/8.3/10.5亿元，同比增速71/31/26%，当前股价对应PE=51/39/31x，维持“买入”评级。