金属行业高温合金VS钛合金专题报告（二）：高端钛需求强劲，景气度持续印证

高温合金和钛合金是航空发动机中占比最大的两种材料，分别占40%和30%。抚顺特钢和钢研高纳的业绩增长验证了高温合金和钛合金行业的高景气度。预计2021-2025年我国高温合金需求量将呈现连续增长趋势，增速为11%。高端钛材的研发生产是国内钛材产品的主要发展趋势，预计未来三年增长率可达8%。然而，军品、民品订单不及预期，公司募投项目受阻，订单交付能力不足等都是需要考虑的风险。