深度报告：高端钛合金行业龙头，高温合金业务打开长期增长空间

西部超导是全球视野本土智慧的公司，其主要业务包括高端钛合金和高温合金。公司是航空航天飞机结构件、紧固件和发动机部件的关键材料供应商，受益于十四五期间军机换装列装进程加速，预计公司高端钛合金需求将不断提升，业务快速增长可期。此外，公司低温超导技术全球领先，超导材料业务利润向好也是必然。公司是技术驱动型公司，具备卓越的拓展能力，长期看空间巨大。预计公司2021-2023年净利润分别为5.32/7.41/9.69亿元，同比增速44/39/31%，当前股价对应PE=56/40/31x，给予“买入”评级。