医药生物行业定期报告：政策频出，建议关注相关细分行业

医药生物行业在2021年6月跑赢沪深300指数1.76个百分点，医疗服务和中药分别上涨9.49%、4.52%。目前，医药生物行业相对全部A股（非银行）的溢价率为19.49%。政策加快推进康复医疗行业发展和国家人工关节集采开启，建议关注康复医疗产业链和关节类植入医疗器械国产化。投资策略方面，建议关注药明康德、博腾股份、泰格医药等创新产业链公司。老龄化加剧将推动非医保医疗服务需求，建议关注通策医疗、爱尔眼科、欧普康视等。此外，创新医疗器械赛道的内卷程度低于创新药赛道，研发风险低于创新药，其未来业绩确定性和发展空间广阔。建议关注迈瑞医疗、南微医学、三友医疗等。投资组合为药明康德、金域医学、迈瑞医疗、三友医疗、博腾股份。