业绩接近翻倍增长，降本增效成果显著

新城控股2021年一季度实现营业收入176.3亿，同比增长148.7%，归属股东净利润5.4亿，同比增长98.4%。期间费用率持续改善，降本增效成果显著。公司债务结构保持稳健，财务结构持续优化。房地产销售持续复苏，租金收入大幅增长。我们预计公司2021年至2023年，实现归属母公司净利润185.59亿、222.59亿、256.19亿。