洛阳钼业发布了2020年年度报告,实现营收1129.81亿元,同比增长64.51%;实现归母净利润23.29亿元,同比增长25.40%。公司内部降本取得明显成效,生产运营成本实现同口径同比削减超过29.30亿元人民币。IXM发挥协同效应,未来在铜钴板块仍有巨大增长潜力。公司收购自由港在刚果(金)的Kisanfu铜钴矿中95%的间接权益,目前同时拥有TFM和KFM两个世界级的铜矿矿山。预计公司2021-2023年营收分别为1249/1256/1259亿元,归母净利润分别为46.77/51.56/53.86亿元。维持“买入”评级。