2021年一季报点评：营收大幅高增，新品开拓赋能增长

华创证券研报指出，九阳股份2021年一季度营收大幅增长，主要系外销关联交易、电商收入增长驱动。尽管毛利率因原材料成本上升和低毛利外销代工业务营收占比增加而下降，但公司盈利能力保持稳健，净利率仅小幅下滑。公司持续进行营销年轻化创新，新品迭代推新，品牌年轻化成效显著。考虑到协同效应深化和外销需求高增，华创证券维持公司21/22/23年EPS预测，维持“强推”评级。