车险业务高质量发展 信保业务成本率显著优化

中国人保发布2021年一季报，实现营业收入1737.62亿元，同比增长2.9%；实现归母净利润100.34亿元，同比增长42.1%。车险业务高质量发展，信保业务成本率显著优化。财险业务板块公司经营稳健，行业竞争优势凸显，整体业务质量优于预期，车险及信保业务均表现较好。寿险业务强化价值导向，期缴新单实现正增长。投资规模稳定增长，收益率有所提升。预计公司21E、22E净利润分别为236.08亿元、294.39亿元，分别同比增长17.6%、24.7%，维持公司“增持”评级。