税金扰动影响短期盈利，基本面坚挺不改长期逻辑

贵州茅台发布2021年一季报，营业收入同比增长11.7%，净利润同比增长6.6%。税金及附加显著增加是利润的主要拖累，预计公司后续向市场投放的产品充足。销售费用率基本稳定，毛利率小幅下降。一季度公司净利率为47.4%，盈利能力继续凸显。