仙坛股份发布2021年第一季度报告：公司Q1实现营业收入6.01亿元（同比-12.32%），归母净利润6218.31万元（同比-61.71%）。2021年第一季度公司鸡肉产品销售量5.58万吨（同比-18.8%），销售收入5.24亿元（同比-17.5%）；鸡肉调理品销量0.23万吨（同比+32.9%），销售收入3178.55万元（同比+26.4%）。根据博亚和讯数据，2021Q1白羽肉鸡毛鸡销售均价8.79元/公斤，一季度白羽肉鸡价格整体呈现高位波动，缓慢回落趋势。短期来看，生猪存栏及出栏量持续恢复， 2021Q1猪肉供应量1369万吨（同比+31.9%），已恢复至常年（2017-2019年）同期供给水平的91.8%；成本端由于饲料原料价格居高，鸡企养殖成本明显抬升，白羽肉鸡价格压力与支撑并存，养殖企业利润受到挤压。我们小幅调整2021-2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.67/4.33/6.10亿元（前预测值为2.62/4.50/6.14亿元），对应EPS分别为0.47/0.75/1.06元，当前股价对应PE为22.7/14.0/10.0倍。白羽肉鸡行业中长期增长空间较大，随着我国消费端需求的持续增长，预计行业整体规模将顺势扩增，维持“增持”评级。
