公司产能扩张加速，风塔吨利润受上游挤压

天顺风能（002531）2021年三季报点评：公司产能扩张加速，风塔吨利润受上游挤压。公司2021年三季度实现营业收入19.26亿元，同比下降13.17%；实现归母净利润2.33亿元，同比下滑12.45%；实现扣非归母净利润2.25亿元，同比下滑2.92%。公司目前塔筒产能合计70万吨，新建设的塔筒厂共有4家，分别位于河南濮阳工厂、内蒙古通辽工厂、广西北海工厂、湖北荆门工厂。预计2023年底形成塔筒产能120万吨。同时公司看好海风的发展，在德国和射阳的海工基地建设也正在稳步推进，预计2022年底形成60万吨/年海工产能。叶片产能放量业绩高增，产销营收创下新高。公司拟规划新建设的叶片厂共有4家，分别为河南濮阳工厂（今年6月已经投产），内蒙古商都工厂、吉林乾安工厂、湖北荆门工厂。预计2023年底实现现有产能翻番。公司2021年三季报业绩持续高增，叶片业务表现亮眼。 目前，公司股价为18.15元，分析师给予买入评级。