鸡肉周报：鸡苗和毛鸡价格下滑，养殖利润亏损扩大

鸡肉周报：鸡苗和毛鸡价格下滑，养殖利润亏损扩大 银河农产品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 银河期货 银河期货暖服务 未可期 银河期货 目录 第一部分 周度核心要点分析及策略推荐 第二部分 周度数据追踪 银河期货 第一部分 周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 ■毛鸡一一10月毛鸡出栏环比+4.8%，毛鸡价格高位回落 ■鸡苗一一临近停苗期，鸡苗价格大幅回落 ■屠宰一一分割品跟随毛鸡下滑，屠宰场开工库存上升 ■利润一一近期饲料价格高位回落，养殖利润有望修复 2 1.毛鸡一一10月毛鸡出栏环比+4.8%，毛鸡价格高位回落 8 毛鸡价格方面，本周百羽主产区毛鸡价格均价为4.60元/斤，环比-3.56%，同比6价(元/片 +18.25%。华北等地受交通运输受阻影响，部分屠宰企业放假停产，收购量下6.00 滑，养殖户集中出栏毛鸡，毛鸡走货较慢，价格高位回落， 1毛鸡供应方面，10月份中国白羽肉鸡出栏量4.82亿只，环比+4.8%，同比-2.2% 2022年1-10月，白羽肉鸡合计出栏量40.86亿只，同比-4.1%。整体来看，考虑 +因A3月02R 近期补栏量较少，预计年前毛鸡有所减量。 银河期货 明明明明明明明明明期明期 2018年 20209 2021.年 EIR- 数器来源；卓创资讯，博重和讯，银河期货 3 银河期货 2.1鸡苗临近停苗期，本周鸡苗价格大幅下滑 ■本周自羽肉鸡苗均价为3.39元/羽，相较上周-18.9%，同比+53.39%。受疫情影响，部分白系为%±产区率6)(元/期) 12.0 地区封控严重，鸡苗运输难度较大，毛鸡价格下跌，种禽企业排苗计划不畅：同时临近停苗期，养殖端看空后市，补栏积极性降低，多家企业高报低走，整体市场价格混乱，地区价差较大，鸡苗价格大幅下滑。 ■补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比下降。11/25-12/1日当周卓创咨讯监测白羽肉鸡 样本企业共计出苗量4787.7万羽，环比跌幅1.32%，同比跌幅12.81%。种禽方面，11月 00 上旬在产父母代种鸡存栏量继续减少，12月上旬市场迎来停苗期，导致本周样本企业出苗量中国典湾周虚出蓄量（万8) 减少。根据孵化周期计算，下周孵化企业陆续停止出苗，市场进入停苗期。 数据来源：卓创贷讯，博亚和讯，银河期货 4 银河期货 2.2种禽存栏情况 白羽祖代鸡总存栏（后备+在产，万套） 14.7101316192225283134374043464952 2017年2018年 2020年2021年 2019年 +2022年 002 180 160 140 120 80 100 90 白羽祖代鸡后备存栏（万套） 14 7 2020年 2021年 2019年 +2022年 80 70 60 50 40 30- 20 10 160 白羽祖代鸡在产存栏（万套） 147 28102 2020年 2021年 +2022年 140 120 100 80 40 白羽父母代种鸡总存栏（后备+在产，万 3800 3300 2800 2300 1800 4,7,101316192225283134374043.464952 2017年 2020年 2018年 2021年 2019年 →+2022年 1810 1610 1410 1210 1010 白羽父母代种鸡后备存栏（万套） 610 2017年 2020年 2018年 2021年 2019年 →+2022年 810 白羽父母代种鸡在产存栏（万套） 2200 2000 1800 1600 1400 1200 T000 .7,1013161922.2528.3134374043464952 2017年 2020年 2018 2021年 2019年 +2022年 GST,CTELTLBB5 3.屠宰分割品价格跟随毛鸡下滑，屠宰场开工库存上涨 银河期货 100 中国肉鸡曙牵场开工率（周，%) 47101316122225:2331.34.37.4043464352 -T 2017年 ±*三平临密 4 .471013161922252831.34374043464952 202018年 2019年 2020年 2021.4 147101316192225283134374043464952 2019 222年 2027 体效* 202020212022 数据来源：卓创资讯，股网期货数器来源：卓划资讯，银河联货数据来源：Wind，股河期资 较上周上涨3.76个百分点。近期社会库存量不大，下周肉鸡有上涨预期，厂家出货转好，预计下周居宰企业库容率高位下滑。下周毛鸡供 应量较少部分停产居宰企业陆续恢复生产，预计后续开工率略涨。 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品价格环比下滑。板冻大胸周度均价10.98元/公斤，环比跌幅0.63%，同比涨幅11.13%；大规格琵琶腿周度均价12.72元/公斤，环比跌幅1.55%，同比涨幅27.2%。毛鸡价格下跌，视频加工企业补货积极性减弱，版冻大胸均价下滑。终端市场消 耗节奏缓慢，库存上升，琵琶腿类产品均价走低。 6 E+=T 银河期货 4.利润近期饲料价格高位回落，养殖利润有望修复 350060 3000 2500 2000 1500 2016 017 500) 400 300X 2017 2018 100 So) 2021 2002019 10002020 2021 1±4±7101316192225283134374043454552 147101336192225283134374043464952 典鸡配合科平均格(元/金斤） 30.08 4(6 20.(0) 130 2.0 D.R% L.(6 30.0% 20.00 [TR- 数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，问期货 成本端，近期饲料价格涨跌互现。本周肉鸡配合料价格4.21元/kg，环比下跌0.71%。本周玉米现货均价2888元/吨，环比+2.0%，本周豆柏现货均价5095元/吨，环比-2.7%。鸡料比2.27，环比上周上涨1.34%，鸡料比价平衡点2.19。玉米和豆粕短期仍有下跌空间 饲料价格会继续回落，中长期来看，全球粮荒叠加贸易流收窄背景下，饲料成本预计仍将处在高位。 利润端，本周全国均价毛鸡养殖利润-1.06元/羽。博亚和讯数据？ 7 GGL4ETICTLB 银河期货 行情展望 短期市场进入停苗期，养殖端避开春节前期出栏毛鸡，投苗积极性偏低，鸡苗价格或继续下滑。中后期孵化陆续恢复出苗，养殖户补栏积极性有望提升，鸡苗价格或低位反弹。白羽肉鸡由于养殖利润亏损，补栏量低，毛鸡出栏量维持低位，临近春节备货，需求有所上升，白羽肉鸡价格会偏强运行。分割品随着运输逐渐转好，需求会得到提振，预计后市产品价格会小幅上涨。 ■中长期来看，海外禽流感持续蔓延，祖代引种数量明显减少，有望加速白羽周期到来。随着年底前父母代在产存栏的 下降，白羽供应端遂渐收缩，预计鸡肉价格仍会维持较高水平。 8 银河期货 第二部分周度数据追踪 GGT,IETECTL/:9 白羽肉鸡祖代后备存栏（万套，年） 白羽肉鸡祖代在产存栏量（万套，年） 白羽肉鸡引种量（年） 160 80,0% 1-1U- 60.0.6 120- 40.0 1U0- 20.0f 30- 0.0.6 50 20.07: 20 -10.0% 60.0% 代情(万亮 140 170 100 60 20 8 FETO 2014 银河期货 肉鸡出栏量(亿羽，年) 白羽肉鸡出栏量（亿只，月） 量 IDX:- 白羽肉鸡父母代存栏量(万套，年) 在产栏州备弃兰 5066 1000 300C 7/ 100C 2018$ 2019年 2020年 2021年 2022年 (H0*=/TLF3+ 肉鸡出栏量（亿羽) 120 100 80 40 20 39.9 59.1 2015年 ↓+tuz ↓610z 2020年 2018年 2016年 明明明明明明明明明期明明 10 GATSTEUTLBS 白羽肉鸡价格（元/公斤） 白羽肉鸡苗价格（元/羽） 淘汰鸡价格（元/公斤） 银河期货 价 SOES9 ±产区三 14 12+ 25 -T ±TOZ 2018: -T E OT 2017年 -T 122017:年20 2018:年 62019年 2021年 42020$年 2022年 2 白条鸡价格（元/公斤） -T 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 20 18 16 14 12 10 2019年 15 1020年 +1202 1022年 肉种蛋价格(元/枚） 鸡产品价格（元/公斤） 2017年 25 2018年 10 2019年 2020年 2022$ 2021.年 2018年 2019年 2020年 202.年 20:22年 2017年 2018年 2019.9: 2020年 2022年 2021年 ,357911131517192123752729313335373941434547495153 4±71013161922252831.34374043464952 2T 4±7101316192225283134374043464952 * GUL,ETELTLB11 白羽肉鸡荞殖利润（元/羽） 孵化场利润(元/羽) 银河期货 利润 A:Ee 15*主 2017 10 2018 2019 2020 202:1 年(份T 2017 2018 2019 2020 2021 20222022 10 225 父母代种鸡养殖利润(元/羽) i宰利润 （元/羽） 12 25-60940F6ET622619T 年8T 年分- 102017 2017 2018 2018 610Z 0z0Z 2019 2020 2021 2021 20222022 12 免责声明 银河期货 ■作者承诺 ■免责声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不管因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或目接接收到任向形式的报酬 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地 区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载 内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银