鸡肉：养殖利润下滑 毛鸡及鸡产品相对稳定

鸡肉：养殖利润下滑毛鸡及鸡产品相对稳定 银河农产品研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪9 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 毛鸡——毛鸡供应稳定，屠宰企业陆续开工，毛鸡价格稳定在3.95元/斤。下周屠宰开工率会继续增加，预计毛鸡 价格相对稳定。 鸡苗——鸡苗出苗量增加，养殖户补栏信心不足，鸡苗价格下跌。鸡苗供应量仍在增加，养殖补栏不积极，预计鸡苗价格仍会下跌。 分割品——屠宰企业开工率上升，库容率下降，但厂家冻品库容仍处于高位，分割品价格相对稳定。下周屠宰企 业开工率会继续增加，终端走货偏慢，库容率会上升，生猪等替代品价格偏弱，分割品会相对稳定或偏弱。 利润——玉米现货会继续上涨，但豆粕现货仍有下跌空间，饲料价格相对稳定，毛鸡价格相对稳定，但前期鸡苗价格上涨较多，养殖利润仍会下滑，屠宰利润相对稳定。预计下周毛鸡养殖利润继续下滑，毛鸡和分割品价格相对稳定。 1.毛鸡——供应少，需求弱，毛鸡价格稳定 毛鸡价格方面，本周主产区毛鸡棚前成交均价为3.96元/斤，环比上周持平，同比下跌18.0%。节后毛鸡供应仍偏少，山东毛鸡先涨后跌。下游冻品走货较弱，叠加雨雪天气，屠宰企业开工意愿较弱，毛鸡价格稳定。但随着下游需求继续恢复，屠宰企业库容率下滑，毛鸡价格仍会稳定。 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 白羽肉毛鸡棚前�场价（元/斤） 毛鸡供应方面，1月白羽肉鸡出栏4.25亿只，环比下跌5.1%，同比上涨38.2%。2019年2020年2021年 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月2日 3月14日 3月26日 4月7日 4月19日 5月1日 5月13日 5月25日 6月6日 6月18日 6月30日 7月12日 7月24日 8月5日 8月17日 8月29日 9月10日 9月22日 10月4日 10月16日 10月28日 11月9日 11月21日 12月3日 12月15日 12月27日 2022年2023年2024年 由于12月白羽肉鸡出苗量环比略减少，1月白羽肉鸡出栏减少。钢联全年毛鸡出 栏量84亿只，高于2022年的75亿只。6 5 4 3 2 1 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 0 2020年 2021年 2022年 2023年 11月 12月 2024年 数据来源：卓创资讯，银河期货 2.1鸡苗——出苗量增加，养殖信心不足，鸡苗价格下跌 本周白羽肉鸡苗市场价格为4.09元/羽，环比下跌9.1%，同比下跌8.3%，市场出苗量继续增加。本周种蛋均价2.33元/枚，较上周下跌0.39元/枚，同比跌27.4%。鸡苗供应量继续增加，毛鸡价格偏弱，养殖户补栏信心不足，同时本周出现雨雪天气导致鸡苗运输受阻，鸡苗价格下跌。但由于毛鸡价格稳定，鸡苗出苗量会继续增加，预计下周鸡苗价格仍会下跌。 补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量5113.7万羽，环比增2.92%，同比涨幅5.19%。本周 15.00 10.00 5.00 0.00 白羽肉鸡鸡苗价格（元/羽） 白羽肉鸡苗主产区平均价（元/羽） 多数孵化企业恢复正常出苗，鸡苗供应量略增加。2月初受换羽种鸡及部分后备种鸡开产影2022年2023年2024年 1月1日 1月16日 1月31日 2月15日 3月2日 3月17日 4月1日 4月16日 5月1日 5月16日 5月31日 6月15日 6月30日 7月15日 7月30日 8月14日 8月29日 9月13日 9月28日 10月13日 10月28日 11月12日 11月27日 12月12日 12月27日 2019年2020年2021年 响，在产父母代种鸡存栏增加，孵化企业上孵意愿尚可，预计下周出苗量会继续增加。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 20202021202220232024 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 祖代在产存栏（万套） 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020 2021 2022 2023 2024 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） 全国祖代白羽肉鸡存栏（后备+在产） 全国白羽肉鸡后备祖代存栏 全国白羽肉鸡在产祖代存栏 祖代（后备+在产）存栏（万套） 200.00 190.00 180.00 170.00 160.00 150.00 140.00 130.00 120.00 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020 2021 2022 2023 2024 祖代后备存栏（万套） 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020 2021 2022 2023 2024 截止2月18日，祖代后备和在产存栏181.25万羽，其中后备祖代69.6万羽，在产祖代111.65万羽。 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） 全国父母代白羽肉鸡存栏（后备+在产）全国白羽肉鸡后备父母代存栏全国白羽肉鸡在产父母代存栏 父母代（后备+在产）（万套） 4500.00 4000.00 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020 2021 2022 2023 2024 父母代后备（万套） 2000.00 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 1 父母代在产（万套） 2400.00 2200.00 2000.00 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 1 截止2月18日，父母代种鸡后备和在产存栏3599.83万羽，父母代后备存栏1492.65万羽，父母代在产存栏2107.17万羽。 3.屠宰——开工率上涨，库容率下降，肉鸡产品稳定 中国肉鸡屠宰场开工率（周，%） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 147101316192225283134374043464952 20202021202220232024 板冻大胸价格走势 14 13 12 11 10 9 8 7 2020 2021 2022 2023 2024 中国肉鸡屠宰场库容率（周，%） 1 00 90 80 70 60 50 40 30 20 10 01-01 01-14 01-27 02-09 02-22 03-06 03-19 04-01 04-14 04-27 05-10 05-23 06-05 06-18 07-01 07-14 07-27 08-09 08-22 09-04 09-17 09-30 10-13 10-26 11-08 11-21 12-04 12-17 12-30 0 147101316192225283134374043464952 20202021202220232024 数据来源：卓创资讯，银河期货 数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：钢联数据，银河期货 卓创数据显示，本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率46.47%，较上周上涨13.94%；冻品平均库容率54.35%，较上周下降2.0%。节后屠宰企业陆续开工，屠宰量增加，预计下周开工率会继续增加。由于供应量减少，屠宰厂家会有少量出货，库容率下降。但终端需求仍走货慢，预计下周企业冻品库存会增加。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品相对稳定。板冻大胸周度均价8.85元/公斤，环比上周上涨0.15元/kg，同比跌幅15.15%；大规格琵琶腿周度均价9.49元/公斤，环比下跌0.01元/斤，同比跌幅27.0%。节后市场交易量低于往年同期，产品走货较慢，鸡产品涨跌互现。由于毛鸡价格稳定，屠宰企业库容率也相对稳定，预计下周鸡产品仍会稳定。 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2019 2020 2021 2022 2023 2024 14 147101316192225283134374043464952 2023 2024 3.5 3 2021 2022 4 2020 4.5 2019 5.5 5 2.6 2.4 2.2 2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 4.利润——饲料成本稳定，前期鸡苗价格较高，养殖利润下滑 01-01 01-20 02-08 02-27 03-17 04-05 04-24 05-13 06-01 06-20 07-09 07-28 08-16 09-04 09-23 10-12 10-31 11-19 12-08 12-27 01-01 01-17 02-02 02-18 03-05 03-21 04-06 04-22 05-08 05-24 06-09 06-25 07-11 07-27 08-12 08-28 09-13 09-29 10-15 10-31 11-16 12-02 12-18 数据来源：iFinD，银河期货数据来源：iFinD，银河期货数据来源：钢联数据，银河期货 数据来源：钢联数据，银河期货 成本端，近期饲料价格稳定。本周玉米现货均价2282元/吨，环比上涨0.31%，本周豆粕现货均价3418元/吨，环比上涨0.09%，饲料价格稳定在1.85元/斤（钢联数据）。节后雨雪天气及中储粮增储消息，玉米现货上涨。外盘美豆下跌，国内豆粕也在下跌。但国内玉米现货仍会上涨，豆粕仍有下跌空间。预计下周饲料成本继续稳定，短期山东饲料会在1.85元/斤附近稳定。 利润端，按照料肉比1.42计算，东北1.5计算，本周全国均价毛鸡养殖利润2.16元/羽，较上周利润下跌0.73元/羽。由于前期鸡苗价格 上涨，饲料成本稳定，毛鸡价格稳定，导致养殖利润下跌。但由于前期鸡苗价格仍在上涨，预计下周养殖利润仍会下滑。 行情展望 鸡苗：小型孵化企业出苗量增加，鸡苗出苗量继续增加，鸡苗价格下跌。下周中大型种禽企业正常出苗，小型企业出苗量仍增加，预计下周鸡苗供应会继续增加。由于节后毛鸡价格稳定，养殖户对后市毛鸡价格信心不足，养殖利润在下滑，预计下周鸡苗价格仍会下跌。 白羽肉鸡：毛鸡供应相对稳定，屠宰企业陆续开工，白羽肉鸡价格相对稳定。节后鸡产品走货偏慢，屠宰企业库容仍较高，开工率也在上涨，预计毛鸡价格会相对稳定。 分割品：由于屠宰企业开工率上涨，企业库容率略下滑，但冻品库容仍较高，分割品价格相对稳定。下周开工率会 继续增加，但生猪替代品价格下滑，鸡产品走货偏慢，预计分割品价格稳中偏弱。 中长期来看，2024年上半年祖代鸡引种减少，父母代种鸡后备和在产存栏下降，白羽肉鸡供应可能会持平2024年，饲料成本下降至1.8元/斤的成本，养殖成本也在下降，养殖利润会好转，毛鸡和鸡产