2020年报点评：晶圆厂扩产周期，国产替代加速

安集科技(688019)2020年营收增长48%，归母净利润增长144%，符合预期。CMP抛光液进展较好，市场份额显著提升。公司是半导体化学品优质赛道的国内抛光液龙头，预计2021-2023年净利润分别为1.67/1.96/2.52亿元，对应21年PE 63倍，PS15倍，维持“增持”评级。